Лучший курс осени. Какой рекорд установит рубль на следующей неделе

Рубль продолжает заметно укрепляться. Он отыгрывает потери на нереализовавшихся, излишне оптимистичных ожиданиях по ключевой ставке в сентябре. Риторика Центробанка остаётся достаточно жёсткой, ставки в экономике по-прежнему высокие по историческим меркам, а импорт не демонстрирует стремительного восстановления. Правда, тут сказывается разовый фактор в виде падения спроса со стороны импортёров в отношении закупок из Китая, где с 1-го по 8 октября были выходные праздничные дни. Так видит ситуацию на рынке ведущий аналитик «Цифра брокер» Наталия Пырьева

— Рубль быстро вернулся на уровни конца лета, иностранные валюты обнулили весь осенний рост. Доллар вновь ниже 80, евро уже под 93, юань вблизи 11. Причины — фискальное ужесточение и рост налогов, риски разгона инфляции и высокая вероятность приостановки цикла снижения ставки ЦБ

Рубль продолжает укрепляться, несмотря на напряжённый геополитический фон и снижение мировых цен на нефть. Ощутим дисбаланс между комфортным предложением иностранных валют и подавленным спросом на них. Также рынок перестраивает свои ожидания по ключевой ставке, теперь нормализация денежно-кредитной политики займёт больше времени, это фундаментальный фактор за рубль. Кроме того, на будущей неделе компании начнут готовиться к налоговому периоду, что обычно придаёт рублю сил. Об этом рассказал инвестиционный стратег «Гарда капитал» Александр Бахтин.

Экономисты продолжают следить также за историей с шатдауном Правительства США и американо-китайскими торговыми переговорами. Прекращение шатдауна и признаки смягчения торговой напряжённости поддержат позиции доллара на мировом рынке, что косвенно может увеличить давление на рубль и котировки сырья.

На следующей неделе ситуация на валютном рынке будет зависеть от ряда ключевых триггеров. В фокусе останутся решения и сигналы Банка России по ставке от 24 октября, динамика мировых цен на нефть и другие сырьевые товары, а также внешнеполитический фон. Существенное влияние может оказать платёжный баланс: если экспортные поступления начнут снижаться, давление на рубль усилится. Не исключены и колебания, связанные со спекулятивной активностью. Особенно при новостных изменениях внешнего фона. Такое мнение высказала аналитик финансового маркетплейса «Банки.ру» Гаянэ Замалеева.

— Рубль укрепляется на фоне стабилизации цен на нефть и снижения импорта, а значит, баланс внешней торговли снова играет в пользу российской валюты. Однако по мере охлаждения экономики спрос на рубль может снизиться — и к концу года динамика, скорее всего, станет нейтральной, — отметил аналитик финансового маркетплейса «Сравни» Алексей Лоссан.

Наталия Пырьева считает, что потенциал укрепления рубля в краткосрочной перспективе может быть исчерпан и национальная валюта продолжит консолидацию в диапазоне 79–83 рублей за доллар США с движением в направлении 85 рублей за доллар США к концу осени.

— На следующей неделе ключевым событием для рынка станет заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке. Мы ожидаем, что ставка останется без изменений — на уровне 17%. Это нейтральный для рубля исход. В случае если регулятор снизит ставку, то рубль может несколько ослабнуть, — добавила Наталия Пырьева.

Александр Бахтин отметил, что валютный рынок остается низколиквидным, «тонким», на нём сдвинуть курс на 2–3 рубля могут даже единичные крупные сделки с валютой. Не будет удивительным, если в моменте курс окажется продавлен к 76–77, а затем мы увидим стремительное возвращение к 80–82. В целом же на будущей неделе он ждёт движения курсов на уровне 78–81 рубль за доллар, 91–94 рублей за евро, 10,9 – 11,2 рубля за юань.

— Базовый сценарий на ближайшую неделю предполагает консолидацию или умеренное ослабление российской валюты после укрепления. Диапазон по доллару может сложиться в пределах 79,5 – 82,5 рубля в зависимости от внешней конъюнктуры и риторики ЦБ. По евро курс, вероятно, удержится в районе 92–94 рубля, по юаню — около 11 рублей или немного выше, — добавила Гаянэ Замалеева.

До заседания Центробанка 24 октября рынок будет чувствителен к любым сигналам регулятора о дальнейшей ставочной политике. Сохранится влияние налогового периода, который продолжит поддерживать рубль, но низкие нефтяные котировки и колебания на сырьевых рынках будут сдерживающим фактором. В базовом сценарии прогнозируется боковое движение: доллар — в диапазоне 78–82 рубля, евро — 89–94, юань — около 11,0 – 11,3. Это предполагает умеренную волатильность без резких скачков. Такой прогноз сделал предприниматель, управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.

Алексей Лоссан считает, что на предстоящей неделе юань может продолжить восстановление. Ожидается, что рост спроса со стороны экспортёров будет способствовать возвращению китайской валюты к диапазону 11,5 – 11,7 рубля за юань. Доллар будет колебаться в районе отметок 82,5 – 84 рубля, евро — 96–98 рублей.

— До конца октября курс доллара останется в диапазоне 79–84 рубля, юаня — 11,3 – 11,9 рубля. Текущее укрепление рубля, безусловно, приятный факт, но стоит понимать его временный характер. К концу года возможна коррекция в районе 86–88 рублей за доллар в связи с сезонным ростом корпоративных и потребительских расходов, а также эффектом от предыдущих снижений ключевой ставки, — считает частный инвестор, основатель «Школы практического инвестирования» Федор Сидоров.