На следующей неделе начнёт расти курс доллара. Сколько будет стоить рубль

Май 2026 года стал месяцем неожиданно крепкого рубля: доллар опустился до 70–72 рублей — трёхлетний минимум с февраля 2023 года, юань торгуется в районе 10,5–10,8 рубля. За апрель-май рубль укрепился примерно на 12–15%, опровергнув практически все прогнозы.

— На следующей неделе этот тренд, вероятнее всего, сохранится, хотя поддерживающие факторы постепенно начнут ослабевать. Рубль держится сильным на нескольких столпах одновременно. Главный — нефтяная выручка: крупные экспортёры в апреле существенно нарастили продажи валюты, и этот объём продолжает работать на рынке с характерным временным лагом в несколько недель. Жёсткая денежно-кредитная политика ЦБ при ставке 14,5% удерживает капитал внутри страны: рублёвые депозиты и облигации остаются привлекательными, отток средств в валюту минимален. Дополнительную поддержку в конце мая оказывают налоговый период и дивидендный цикл — крупные экспортёры продают валюту для выплаты дивидендов, что краткосрочно поддерживает курс, — рассказал управляющий фондом и основатель финтех-платформы SharesPro Денис Астафьев.

На следующей неделе, по его словам, поддерживающие факторы начнут ослабевать. Налоговый и дивидендный периоды завершатся, и уже в начале июня давление на рубль усилится

Сезонный рост импорта в летние месяцы увеличит спрос на валюту со стороны корпоративного сектора. Параллельно Минфин с мая возобновил покупки валюты в рамках бюджетного правила после двухмесячной паузы в марте-апреле — эти операции работают против дальнейшего укрепления рубля. Геополитический фон также остаётся фактором риска: любые негативные новости по переговорному треку способны быстро изменить динамику.

— До закрытия недели ключевым фактором для рубля останется сочетание налогового периода, экспортной выручки и ожиданий по денежно-кредитной политике Банка России. Сейчас российская валюта сохраняет устойчивый бычий тренд: с начала года рубль укрепился к доллару примерно на 10%, а курс продолжает получать поддержку со стороны высоких нефтяных цен и активной продажи валютной выручки экспортёрами, — рассказал руководитель департамента поддержки клиентов и продаж ООО «Альфа-Форекс» Александр Шнейдерман.

Он отметил, что традиционно пик налоговых выплат приходится на 20-е числа месяца. В этот период нефтяные компании конвертируют часть валютной выручки в рубли для расчётов с бюджетом, что усиливает предложение иностранной валюты на рынке. В этот раз сезонный фактор дополнительно поддерживается относительно высокими нефтяными котировками и ростом экспортных поступлений. В результате к началу лета доллар может продолжить плавное снижение в направлении минимальной цели около 70 рублей. По сути, сейчас завершается весенний торговый цикл, который оказался благоприятным для российской валюты.

Однако уже в июне, считает Александр Шнейдерман, ситуация может начать меняться. Основное влияние на курс будет оказывать геополитический фактор. Если текущий конфликт затянется или перейдёт в фазу заморозки, рынок воспримет это как фактор постепенного ослабления рубля. В случае же нового обострения геополитической ситуации рубль, напротив, может получить дополнительную поддержку за счёт усиления экспортных потоков и осторожности участников рынка в отношении валютных активов.

С технической точки зрения уровень 70 рублей за доллар выступает значимой поддержкой — его пробой вниз потребовал бы одновременного сохранения сильного нефтяного импульса и стабильной геополитики. Большинство аналитиков не ожидает резкого ослабления в ближайшие 2–4 недели. Наиболее реалистичный диапазон на следующую неделю — 70–74 рубля за доллар, 83–86 рублей за евро, 10,5–11,0 рублей за юань. Такой прогноз сделал Денис Астафьев.

— Крепкий рубль — временное явление первой половины 2026 года. Во втором полугодии, по мере снижения ключевой ставки и роста импортного спроса, курс, вероятно, сместится в диапазон 74–80 рублей за доллар. Главный сценарий риска — резкое падение нефтяных цен ниже 50 долларов за баррель, что при сократившейся ликвидной части ФНБ создаст серьёзное давление на курс без достаточного буфера для интервенций, — отметил Денис Астафьев.

На данный момент более реалистичным выглядит сценарий умеренного ослабления российской валюты после завершения налогового периода. В ближайшей перспективе ожидается диапазон 70–74 рубля за доллар, 81–85 — за евро и 10,3–10,8 — за юань. Такой прогноз сделал Александр Шнейдерман.

По его оценкам, дополнительное давление на рубль может оказать и регуляторный фактор. Речь идёт о постепенном наращивании объёмов операций с валютой и золотом в рамках бюджетного правила. Кроме того, рынок начинает закладывать ожидания более существенного смягчения денежно-кредитной политики Банка России на заседании 19 июня. Если регулятор снизит ключевую ставку более чем на стандартные 50 базисных пунктов, это способно ослабить привлекательность рублёвых инструментов и усилить давление на курс национальной валюты.

— Рубль завершает неделю вблизи локальных максимумов, подтверждая статус одной из самых устойчивых валют года. Однако к концу мая драйверы укрепления постепенно исчерпываются: экспортёры закрывают налоговые обязательства, а нефть дешевеет на фоне надежд на перемирие в Ормузском проливе. На следующей неделе доллар, вероятно, останется в диапазоне 71–73 рубля, но уже к середине лета тренд может развернуться, — рассказал основатель «Школы практического инвестирования» Фёдор Сидоров.

По его оценкам, ключевым внутрироссийским событием станет заседание ЦБ 19 июня. Снижение темпов инфляции в апреле и укрепление рубля создают предпосылки для дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Прогнозируется, что ставка может быть снижена на 0,25–0,5 п. п. — до 14–14,25%. Это может оказать умеренное давление на рубль.