Для обеспечения устойчивого экономического роста в России требуется, чтобы производственные мощности превосходили существующий уровень спроса. В связи с этим, решение о снижении ключевой ставки должно приниматься с должной осмотрительностью, заявил заместитель председателя Банка России Алексей Заботкин.
«Падать в отрицательный разрыв выпуска экономике не нужно. Важно, чтобы был исчерпан положительный разрыв – то есть чтобы производственные возможности, рост потенциального ВВП перегнал текущий уровень спроса», — отметил он.
По словам Заботкина, инфляционные ожидания граждан играют ключевую роль в определении того, какую процентную ставку они будут считать достаточной для сбережений, а не для полного расходования своих доходов. Это означает, что реальная сила денежно-кредитной политики (ДКП) зависит от этих ожиданий, даже если ключевая ставка не меняется. Он привёл в пример период, когда Банку России удалось стабилизировать инфляцию на уровне около 4%. Тогда инфляционные ожидания были ниже текущих, составляя в 2018-2019 годах примерно 8-10%.
Тем не менее Заботкин отметил, что связь между ожиданиями и реальной инфляцией не является простой и требует учета всех факторов.
Комментарии