Российский рубль стал самой крепкой валютой 2025 года. Агентство Bloomberg его в пятёрку наиболее доходных активов в мире, уступил он лишь драгоценным металлам. С начала года нацвалюта укрепилась на 45%, а курс к доллару вернулся к докризисным уровням — около 78 рублей. Такого мощного рывка не было с 1994 года.
По мнению аналитиков, на рубль повлиял целый комплекс факторов. Ключевой — резкое падение спроса на иностранную валюту внутри страны на фоне санкций. Также сыграла роль жёсткая политика ЦБ, долго удерживавшего ключевую ставку на рекордных 21%. Даже после её снижения до 16% рублёвые активы остаются привлекательными.
Дополнительную поддержку валюте оказали операции Банка России по продаже золота и юаней из Фонда национального благосостояния
Однако у медали есть обратная сторона. Учёные ИКСИ и Института Столыпина уже предупреждали, что «аномальное» укрепление рубля вредит доходам бюджета и экспортёров. В своём отчёте они указали, что сочетание дорогой валюты и высоких кредитных ставок может ввергнуть экономику в стагфляцию — застой при росте цен.
ЦБ прогнозирует резкое замедление роста ВВП до 0,5–1% в 2025 году. Глава регулятора Эльвира Набиуллина признаёт, что сильный рубль снижает инфляцию, но риски для экономики нарастают. Страна балансирует на грани между финансовым успехом и реальными экономическими проблемами.
Комментарии