С 1 февраля курс доллара установит антирекорд. К какой отметке движется рубль

С 16 января по 5 февраля совокупные продажи иностранной валюты и золота со стороны Минфина и Банка России достигли 17,42 млрд рублей в день, что является максимальным значением и существенно увеличивает предложение на рынке.

— Сохранение ключевой ставки на уровне 16% поддерживает высокую привлекательность рублёвых депозитов и ограничивает спекулятивный спрос на валюту. В преддверии налоговых выплат крупные компании наращивают продажи валютной выручки, стремясь зафиксировать выгодный курс и разместить средства в высокодоходные рублёвые инструменты. Рынок позитивно реагирует на новости о прогрессе в дипломатических контактах и подготовке встречи представителей России и США в Москве, что снижает премию за риск, — рассказал аналитик ООО «Цифра брокер» Егор Зиновьев.

С точки зрения макроэкономики резких поводов для ослабления рубля сейчас нет. Экспортёры продолжают активно продавать валютную выручку, бюджетный фактор работает в пользу предложения валюты, а высокая ключевая ставка по-прежнему поддерживает спрос на рублёвые инструменты. Это формирует базу для относительной устойчивости курса в ближайшие недели. Такое мнение высказала аналитик финансового маркетплейса Банки.ру Гаянэ Замалеева.

— На будущей неделе в силу вступит фактор налогового периода, рубль может получить локальную поддержку. Правда, в то же время понемногу могут активизироваться импортёры — не за горами Китайский Новый год и длинные каникулы в КНР и времени на пополнение складов после распродаж не так много

По его оценкам, в свете насыщенного новостного фона, связанного с переговорами по мирному урегулированию украинского конфликта, геополитическая риск-премия в рубле может меняться и вызывать всплески волатильности курса. Значимой будет информация Росстата 28 января по недельным темпам роста цен — данные будут трактоваться через призму ожиданий по решению ЦБ по ключевой ставке 13 февраля.

Александр Шепелев также отметил, что на внешнем треке, кроме геополитики, внимание также будет приковано к заседанию ФРС 28-го числа. Изменение ставок в этот раз не ожидается, но тон комментариев и прогнозы регулятора могут в моменте повлиять на позиции доллара к другим валютам. В последнее время индекс DXY понёс существенные потери — более процента за неделю — на фоне «гренландского вопроса». В числе прочего слабость глобального доллара тоже помогает рублю чувствовать себя уверенно.

Значимым фактором поддержки рубля выступают продажи валюты по бюджетному правилу, их текущий объём превышает 17 млрд рублей, что на 70% выше, чем до 16 января, и на 20% больше, чем в декабре.

Егор Зиновьев считает, что в краткосрочной перспективе по доллару США ожидается консолидация в диапазоне 76–82 рубля. К концу февраля возможен умеренный рост в сторону 85 рублей по мере завершения пика налоговых выплат и восстановления импортных закупок. Что касается евро, то прогнозируемый коридор торгов составляет 87–91 рубль. Вероятный диапазон колебаний по юаню — 10,8–11,5 рубля.

— До конца зимы рубль будет демонстрировать относительную стабильность. Основную поддержку окажут действующие объемы продаж валюты регулятором и высокая ключевая ставка. Риском для нацвалюты остаётся возможное снижение мировых цен на энергоносители и изменение риторики Банка России относительно темпов смягчения денежно-кредитной политики, — добавил Егор Зиновьев.

Гаянэ Замалеева отметила, что ключевым драйвером становится геополитическая повестка. Рынок внимательно следит за долгожданной ожидаемой трёхсторонней встречей в ОАЭ по украинскому конфликту. Даже сам факт прямого диалога воспринимается валютным рынком как снижение геополитической премии за риск. В такие периоды рубль безусловно получает поддержку. При появлении позитивных сигналов с переговорного процесса или снижении внешней напряжённости рубль может продолжить укрепляться в феврале и уйти к значениям вплоть до уровней 70 рублей и ниже.

— При этом текущую силу рубля не стоит воспринимать как полностью устойчивую. Нефтяной рынок остаётся волатильным, а ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики со временем будут ослаблять процентную поддержку рубля. Это означает, что без позитивных внешних новостей курс скорее будет двигаться в боковом коридоре, реагируя прежде всего на новостной поток, — добавила Гаянэ Замалеева.

В начале февраля, вероятнее всего, курсы установятся на уровне 76–78 за доллар, 88–90 за евро и около 11 рублей за юань. После закономерного постпраздничного спада может восстанавливаться активность потребителей и импортёров. Отчасти на курс могут повлиять геополитические новости — как с точки зрения непосредственно изменения рыночного сентимента к рублёвым активам, так и опосредованно — через сырьевые котировки. Рост числа очагов международной напряжённости ведёт к повышению котировок нефти и драгметаллов. На эти моменты указал инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин.

Александр Шепелев считает, что к началу февраля ожидается курс на уровне 75–78 рублей за доллар, 88–91 — за евро, 10,65–11,15 — за юань.